Enflasyon verileri (CPI, PCE)
Inflation data (CPI, PCE)
ABD'de enflasyon her ay iki ana veriyle izlenir: BLS'nin yayımladığı tüketici fiyat endeksi (CPI) ve BEA'nın yayımladığı kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi (PCE). Fed'in enflasyon hedefi PCE'ye göre tanımlıdır. Piyasalar manşet ve çekirdek değerleri, aylık ve yıllık değişimleri beklentiyle karşılaştırır.
Tüketici fiyat endeksi (CPI)
CPI (Consumer Price Index, Türkçede TÜFE karşılığı), kentte yaşayan tüketicilerin bir mal ve hizmet sepeti için ödediği fiyatların değişimini ölçer. ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS) tarafından her ay, genellikle ayın ortasına yakın bir günde, bir önceki ayın verisi olarak yayımlanır. Açıklama saati 08:30 ET'dir; yaz saatinde 12:30 UTC, kışın 13:30 UTC.
Manşet CPI sepetteki her şeyi kapsar. Çekirdek CPI ise fiyatları çok oynak olan gıda ve enerjiyi dışarıda bırakır. Enerji fiyatlarındaki sert bir hareket manşeti kısa sürede değiştirebilir; çekirdek değer, fiyat artışlarının genele ne kadar yayıldığına dair daha istikrarlı bir tablo verir. Piyasalar çoğu zaman çekirdek değere daha çok dikkat eder.
Aylık ve yıllık değişim
- Aylık değişim (a/a): bu ayın endeksinin bir önceki aya göre değişimi. Mevsimsel etkilerden arındırılmış olarak verilir ve son eğilimi daha hızlı gösterir.
- Yıllık değişim (y/y): endeksin bir yıl önceki aynı aya göre değişimi. Kabaca son on iki aylık değişimin toplamıdır.
- Baz etkisi: bir yıl önceki ayda büyük bir artış varsa, o ay hesaptan çıktığında yıllık değişim, bu ayın artışı küçük olmasa da düşebilir.
- Takvimlerde beklenti genellikle hem manşet hem çekirdek için, hem aylık hem yıllık değişim için verilir. Değerler bir ondalık basamağa yuvarlandığı için 0,1 puanlık bir fark bile sürpriz sayılabilir.
Üretici fiyat endeksi (PPI)
PPI (Producer Price Index, ÜFE karşılığı) da BLS tarafından her ay yayımlanır ve yurt içi üreticilerin sattıkları mal ve hizmetler için aldıkları fiyatların değişimini ölçer. Açıklama saati yine 08:30 ET'dir. Bazen tüketiciye yansıyacak fiyat baskısının erken bir işareti olarak okunur.
PCE fiyat endeksinin bazı kalemleri CPI ve PPI verilerinden türetilir. Bu yüzden iki veri de açıklandıktan sonra ekonomistler PCE'yi daha isabetli tahmin edebilir; PCE'nin sürprizleri çoğu zaman CPI'ınkinden küçük kalır.
PCE fiyat endeksi
PCE fiyat endeksi (Personal Consumption Expenditures), ABD Ekonomik Analiz Bürosu (BEA) tarafından her ay, kişisel gelir ve harcamalar raporunun içinde, genellikle ayın son günlerinde 08:30 ET'de yayımlanır. Fed, uzun vadeli yüzde 2'lik enflasyon hedefini bu endekse göre tanımlar; bu yüzden Fed'in tercih ettiği ölçü olarak bilinir.
Çekirdek PCE de gıda ve enerjiyi dışarıda bırakır. PCE, CPI'dan daha geniş bir harcama kapsamına sahiptir ve kalemlerin ağırlıkları farklıdır; örneğin konut kalemi PCE'de daha az ağırlık taşır. Bu yüzden iki endeksin değerleri aynı dönemde birbirinden farklı olabilir.
Kripto neden tepki verebilir?
- Beklentiden yüksek enflasyon, faizlerin daha uzun süre yüksek kalabileceği beklentisini güçlendirebilir; düşük enflasyon tersini.
- Faiz beklentisindeki değişim çoğu zaman dolara ve tahvil faizlerine yansır; bunlar da riskli varlıklara olan iştahı etkileyebilir.
- Kripto 7/24 işlem gördüğü için tepki açıklama anında başlar ve ilk dakikalarda iki yöne de uzun fitiller görülebilir.
Bunlar eğilimlerdir, kural değildir. Piyasanın o dönemde enflasyona mı, büyümeye mi, başka bir konuya mı odaklandığına göre aynı sürpriz farklı tepkiler doğurabilir.
Neyi gösterir, neyi kanıtlamaz?
Ne gösterir
- Fiyatların genel düzeyinin son ayda ve son bir yılda ne kadar değiştiğini
- Verinin beklentiden ne kadar saptığını ve bu sapmanın manşette mi, çekirdekte mi olduğunu
- Faiz beklentilerinin hangi yönde değişebileceğine dair bir ipucunu
Neyi kanıtlamaz
- Fed'in bir sonraki toplantıda ne karar vereceğini
- Kriptonun ya da başka bir varlığın veriden sonra hangi yöne gideceğini
- Tek bir ayın verisinin bir eğilim başlattığını; aylık veriler oynaktır ve sonradan düzeltilebilir
MarketLevelMap bakışı
Bölgelerle ilişkisi
Enflasyon verisinin açıklandığı dakikalarda fiyat bir destek ya da direnç bölgesinin ötesine fitil atabilir. Bölgeyi bir bant olarak okumak ve tepkiyi açıklamadan sonraki 1H ya da 4H mum kapanışıyla değerlendirmek, anlık hareketi kalıcı bir kırılımdan ayırmaya yardımcı olur.
CPI genellikle PCE'den önce açıklanır ve çoğu zaman daha büyük bir tepki görür. Haftalık takvimde bir enflasyon verisi varken, fiyatın yakınındaki bölgeleri not etmek, açıklama sırasında tepkinin nerede yavaşlayabileceğine dair bir referans verir.
Sık karıştırılanlar
Genel bilgilendirme amaçlıdır. Yatırım tavsiyesi değildir.Son güncelleme: